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中俄“海上联合—2019”军事演习俄方参演舰艇抵达青岛

来源:中俄小基快跑  今日(10月23日),中俄银行板块逆市上扬,成为28个申万一级行业中,唯一上涨行业。  从国庆节后第一个交易日至今(2020/10/9-2020/10/23),银行板块也已上涨8.77%。  申万一级行业指数表现2020/10/9-2020/10/23  数据来源:Wind  银行是低估值代表。  截至2020年10月22日,银行板块PB为0.71倍,位于历史分位6%以下,处于历史低位。同期消费板块PB约为5.25倍,处于历史高分位(92.5%)。  在很多小伙伴眼中,A股在年底似乎经常出现低估值板块大涨的行情,而且往往是逆袭(前三个季度表现不太好)。且行情开始后,速度很快很急,让人措手不及。  比如:  1  2012年底  当时领涨的是银行板块。  银行股在2012年12月出现了大幅拉升,银行指数12月单月涨幅高达23%,跑出了巨大的超额收益。  在两个月不到的时间里,几家知名银行的涨幅甚至超过50%。  2  2014年底  低估值板块出现一波更大的逆袭。这波领涨行业是非银、银行和建筑。  在2014年11月和12月的两个月中,非银、银行、建筑行业指数的累计涨幅分别为99.5%、53%、54%,房地产和钢铁行业指数上涨32%和37%。  这次行情的导火索主要是年底的央行降息。2014年11月21日央行“超预期”宣布降息,直接点燃了行情。  3  2017年底到2018年初  低估值板块再度飙升。  这次的领涨板块是房地产和银行,尤其是地产板块。  这波行情的主要催化剂是当时在国际经济组织连续上调全球经济增速、原油等大宗商品价格上涨的过程中,市场提出了“新周期”和“再通胀”的逻辑,认为供给侧改革以后,中国经济增速可能将进入到一轮新的上升周期,因此金融地产等顺周期板块出现大涨。  如果以申万的低市盈率指数和低净盈率指数来度量低估值板块的收益率表现,国信证券考察了2010年至2019年十年中,年底最后两个月的指数收益率(11月到12月的累计收益率)。  数据显示,2011年、2012年、2014年、2016年、2017年,这五年低市盈率指数和低净盈率指数是跑赢Wind全A指数的。  另外,在2010年和2019年的最后两个月,建筑和建材这两个非权重、低估值行业,都出现了大幅上涨行情。  招商证券数据也显示,四季度低估值风格占优几率非常高。  在2005年至2019年15年时间里(仅考察第四季度),有13次是低估值风格占优,占比达87%。  数据来源:Wind、招商证券  所以在直观感受中,会觉得到低估值板块年底逆袭经常出现。  为何低估值板块经常在年底逆袭呢?  1  两大逻辑  国信证券认为,其背后或有两大逻辑。  逻辑一、市场形成经济上行预期  基本面发生拐点,在年底、次年初时刻,市场开始形成经济上行的预期。  比如2012年底和2017年底的这两波大行情,都是这个逻辑。  2017年底到2018年1月的低估值板块行情(银行、地产),主要逻辑是市场当时对“新周期”和“再通胀”的讨论。  2012年底的行情也是类似。2012年国家进行了“二次刺激”(2009年的四万亿算是“一次刺激”),货币政策开始放松,房地产政策放开,基建投资开始提速,低估值顺周期板块行情在年底爆发。  那么,基本面变化和市场行情变化谁领先谁呢?  从最近几年的研究中发现,由于中国经济从2010年以后GDP增速总体上是持续下行的,市场对经济增速运行的方向已经形成了很强的执念。  这种情况下,由于预期的纠正很慢,市场出现过好几次股市行情的拐点显著滞后于基本面的拐点。  那么,市场行情滞后于基本面变化意味着什么?  意味着行情一旦纠偏,可能会用一种非常快速剧烈的方式完成修复,我们看到过去几次的行情特征似乎都是这样。  逻辑二、交易行为  低估值板块经常在年底逆袭的第二个逻辑,或是一种交易行为导致的行情特征。  一个权益资产,如果持有一年它的PB(市净率)不变,那么持有一年的期望收益率就是它的ROE(净资产收益率),这类权益资产非常像一种“类固收资产”。  低估值板块中的银行,或许就是比较典型的这类“类固收资产”。  银行板块过去几年的特征是,ROE还在不断向下,但每年下降的幅度已经较小,估值多数时间都在1倍PB以下且基本上都是横在历史估值水平的下限位置。  “类固收资产”意味着期望收益率(非真实收益率)是固定的。  对于大多数投资者而言,年初一般都是踌躇满志新准备大干一番,大家都不太愿意去锁死自己仓位的收益率,好比买个一年期的债券持有一年。  所以过去十年里,我们看到除了像2018年年初当时大家讨论“新周期”准备进攻外,其他年份里,很少看到以银行为代表的低估值板块在上半年有明显的行情。  2  两大因素  招商证券指出,四季度低估值占优,或有两大因素:  因素一、业绩预期落地,估值基准调整  从业绩的角度,随着三季报的公布,全年业绩基本预期落地。此时,全年业绩预测将会全面回归现实。随着盈利预测调整,市场会对不同行业进行修正,同时,会对次年的业绩预测进行相应的调整。  而市场的估值基准随之调整,也就是所谓的估值切换。  因此,对于前期表现比较好的板块来说,前期往往市场有比较高的预期,而随着预期落地,盈利预测下调,往往可能会表现较差。总的来看,成长、小盘和高估值风格往往在四季度会跑输。  而预期较低,前期表现较差、估值较低的板块,往往会迎来估值切换后的价值重估。  从历史统计数据来看,四季度表现往往价值占优(不显著),大盘占优(较为显著),低估值占优(显著)。  因素二、机构投资者求稳心理  投资者具有求稳心理,四季度的风格整体会更加稳健。  2013年以来,万得全A以及周期、消费、成长三个风格指数的换手率明显低于前三个季度,这说明四季度投资者换手率降低,更加求稳。  金融地产风格估值较低,提供了较高的安全边际,因此四季度机构投资者往往加仓金融地产等低估值板块,而降低高估值行业的仓位  今年的情况会怎么样?  2020年底低估值板块是否还会逆袭?  1  国信证券:低估值品种有望跑赢市场  低估值品种在年底的最后两个多月,或将跑赢市场整体。  一方面,当前市场整体的估值分化已经达到了历史最高水平,在后续流动性无法进一步刺激的情况下,博弈板块间估值分化进一步扩大概率较低。或者换言之,后面再要“生拔估值”变难了。  另一方面,7月份以后,经济复苏势头非常明显,商品价格在回升、PPI同比增速在回升、美日欧的M2同比增速创多年来的新高,基本面环境变化是有利于低估值品种的。  2  招商证券:估值性价比或成考量重要因素  从历史来看,四季度风格分化要明显强于前三个季度。偏低估值、价值和大盘风格整体略占上风。  投资者会综合考虑经济和货币政策来进行风格调整,今年的四季度经济和货币政策的组合或类似2006、2016、2012年,金融、周期、可选消费等顺经济周期相关的低估值板块可能会相对占优。  中期来看,“A股或处在2019年1月以来的两年半上行周期”这个大判断没变,市场或将逐渐演绎“从流动性驱动到经济基本面驱动”的逻辑。  展望下半年至明年一季度,顺周期的领域业绩均在不同程度改善。估值性价比将会重新成为市场考量的重要因素

政策利好叠加制造业加速复苏 工业机器人或迎上升期 相关个股有这些来源:海上科创板日报《科创板日报》(上海,海上研究员 宋子乔)讯,23日,发改委等六部委发布关于支持民营企业加快改革发展与转型升级的实施意见。意见提出,实施机器人及智能装备推广计划。扩大机器人及智能装备在医疗、助老助残、康复、配送以及民爆、危险化学品、煤矿、非煤矿山、消防等领域应用。加快高危行业领域“机器化换人、自动化减人”行动实施步伐,加快自动化、智能化装备推广应用及高危企业装备升级换代。加强对民营企业创新型应急技术装备推广应用的支持力度,在各类应急救援场景中,开展无人机、机器人等无人智能装备测试。一般而言,机器人包括了工业机器人、服务机器人和特种机器人。其中,工业机器人是广泛用于工业领域的多关节机械手或多自由度的机器装置,具有一定的自动性,可依靠自身的动力能源和控制能力实现各种工业加工制造功能,被广泛应用于电子、物流、化工等各个工业领域之中。目前,工业机器人的市场规模最大。赛迪顾问数据显示,2019年,全球工业机器人市场规模为159.0亿美元,占全球整体机器人市场规模的54.1%。中国工业机器人市场规模为382.2亿元,占国内整体机器人市场规模的64.9%。工业机器人或重启高增长根据IFR(国际机器人联合会)最新数据统计,从工业机器人密度看,2019年全球工业机器人密度达到113台/万人,新加坡、韩国、日本和德国的工业机器人密度分别为918台/万人、855台/万人、364台/万人和346台/万人。中国工业机器人密度为188台/万人,与发达国家相比,我国工业机器人密度还有非常大的提升空间。IFR预测,全球工业机器人有望在2020年和2021年恢复,增长率分别为11.64%和10.64%。信达证券近日发布研报称,中国工业机器人的低谷已过,正重启高增长模式。主要原因包括:在内循环拉动下,国内制造业快速复苏,对于工业机器人需求逐步提升;目前全球多地受疫情影响较为严重,中国作为率先从疫情中恢复的国家,目前正承接全球其他地区转移至中国的制造业订单,进一步促进中国制造业的发展,从而带动了国内工业机器人的需求。值得注意的是,9月份工业机器人产量创新高正印证了相关机构的观点。据国家统计局19日发布的报告:2020年9月工业机器人产量2.32万台,同比增长51.4%,同比增速创近两年来新高;2020年1-9月工业机器人累计产量16.07万台,同比增长18.20%。上游零部件是核心技术壁垒从产业链上看,工业机器人上游是三大主要零部件:减速器、控制系统和伺服系统;中游是机器人本体,即机座和执行机构,包括手臂、腕部等,按照结构形式,本体可以划分为直角坐标、球坐标、圆柱坐标、关节坐标等类型;下游是系统集成商,根据不同的应用场景和用途进行有针对性地系统集成和软件二次开发。公开资料显示,工业机器人核心零部件包括减速器、伺服电机与控制器,分别约占整机成本的30%、20%和20%,是工业机器人核心技术壁垒所在。据新时代证券研报,国内公司参与工业机器人行业的模式多种多样,包括纯零部件、纯本体、纯集成、零部件+本体、本体+集成、零部件+本体+集成等。该机构称,埃斯顿(002747)基于自主运控技术、伺服技术优势进入工业机器人领域,机器人本体性价比优势明显、品类丰富,同时拓展系统集成,是最像工业机器人巨头发那科(FANUC)的国内企业。其他零部件环节相关个股包括:纯零部件供应商绿的谐波(688017)、汇川技术(300124)、中大力德(002896)、上海机电(600835)、双环传动(002472)等;零部件+本体供应商新时达(002527)等。联合

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军事舰艇定了!演习证监会发布指引,演习规定现阶段财务顾问业务暂由这些机构开展......来源:上海证券报王红刚刚,证监会发布《监管规则适用指引—机构类第2号》(下称《指引》),明确了从事上市公司并购重组业务的财务顾问机构备案程序和有关监管要求。根据新证券法和此前发布的《证券服务机构从事证券服务业务备案管理规定》(下称《备案规定》),机构开展财务顾问业务由审批制改为备案制。但考虑市场实际情况,此次发布的《指引》规定,现阶段暂由具备相关展业经验的证券公司、证券投资咨询机构开展财务顾问业务。证监会新闻发言人高莉表示,对于其他类型主体开展财务顾问业务的需求,监管部门将对相关机构的执业能力进行评估,评估后视情况稳步扩大展业公司范围,确保业务良好运行。多位市场人士向记者表示,上述监管安排在落实新证券法要求的前提下,既根据行业和市场实际需要积极稳妥推进备案工作,又兼顾了防范“一放就乱”的风险;有利于保障财务顾问机构执业质量,防范财务顾问业务风险,提高上市公司质量,维护投资者合法权益。备案并不等于“一放了之”除考虑机构主体类型外,《指引》要求财务顾问机构诚实守信,勤勉尽责,保证其所出具的意见真实、准确、完整;同时要求财务顾问机构建立健全内部控制组织体系和内控制度,根据自身情况审慎展业,严格控制项目风险,提高财务顾问业务整体质量。中国人民大学法学院教授刘俊海认为,财务顾问机构的管理应该有保有压,有管有放。“实行备案制并不是一味的放松管理,更重要的是放管结合,将简政放权和监管有机融合、无缝对接、同频共振,不能一放了之。”有证券公司表示,部分财务顾问业务的技术难度大且往往涉及公众利益,还可能存在内幕交易、利益输送、洗钱等风险。事实上,鉴于财务顾问业务关乎上市公司质量和中小投资者切身利益,成熟资本市场普遍实施较为严格的监管。权威专家表示,审批改备案不代表完全不能设条件,也不意味着任何机构都可以展业。也有市场机构认为,新证券法和《备案规定》已对财务顾问机构的管理方式作出调整,对财务顾问业务的展业机构限制可以适当放宽,同时监管应当更加严格。南开大学金融发展研究院院长田利辉表示,“审批改备案”是市场化进程中的关键之举,能够减少行政干预,优化市场竞争。备案是推进以信息披露为核心的资本市场注册制改革的必要要求,落实简政放权,应将行政监管资源从事前审批转到加强事中事后监管上来。证券公司占据财务顾问业务主要市场份额数据显示,目前全国共有证券公司134家,其中绝大多数公司有财务顾问业务资格;有证券投资咨询机构83家,分布在全国不同地区。市场人士接受采访时表示,上市公司收购、重大资产重组等业务基本都涉及股份发行,需要聘请具有证券保荐业务资格的证券公司担任保荐人。数据显示,2019年以来,全市场共有250单涉及控制权转移的上市公司收购交易,其中证券公司担任财务顾问236单,占比94.4%;112单重大资产重组交易均由证券公司担任财务顾问。仅有部分股权激励等此前未明确纳入监管规制的少量业务由证券投资咨询机构提供,其他机构基本未开展相关业务。田利辉认为,实行备案制度能够提升证券投资咨询机构的专业化程度。他认为,专业化的来源不是行政审批,而是市场竞争。他也表示,证券投资咨询机构需要落实信息披露义务,严格履行主体责任。同时,上市公司也需根据证券投资咨询机构专业实力和市场口碑审慎遴选服务机构。强化事中事后监管 防范风险据记者了解,证监会目前已经注意到其他类型机构向监管部门备案的意向。下一步,监管部门将请证券交易所、中国证券业协会等自律组织对此进行充分评估。为防范“一放就乱”的风险,证监会相关人士表示,监管部门还将通过系统单位之间的信息共享、监管协作,强化机构备案与财务顾问业务事中事后监管的有效衔接,督导财务顾问机构依法规范展业,着力提升执业质量。证券交易所将强化对财务顾问机构及业务的自律监管,引导上市公司及相关方从提高上市公司质量、维护中小投资者利益角度出发,审慎选择财务顾问机构。中国证券业协会将研究把证券公司以外的其他财务顾问机构纳入会员进行自律管理,指导相关机构规范运作。“对于在备案中存在弄虚作假、展业中存在违法违规行为的机构,监管部门将严厉打击。”前述相关人士表示。银行股权如此不“香”?在挂牌近300天后,俄方江中药业持有青海银行的5000万股股权未能寻得买家。10月21日,俄方上海联合产权交易所官网显示,江中药业股份有限公司(简称“江中药业”)拟出清其所持有青海银行5000万股股权,此轮挂牌披露于当日到期。券商中国记者以投资者身份致电负责此笔转让的受托机构人员,对方表示,从正式挂牌至今,没有投资者对此笔股权转让有明确投资意向。据了解,江中药业董事会于2015年7月通过投资议案,以1.3亿元的价格从江西稀有稀土金属钨业集团有限公司受让了此笔股权。持股5年后,江中药业欲将这5000万股股权转让。挂牌近300天,无投资者入场挂牌信息显示,江中药业欲以1.83亿元的价格转让其所持有青海银行的全部股权共计5000万股,占青海银行总股本的2.05%。此条信息披露起始于2019年12月30日,最近一轮披露期满于2020年10月21日,这也意味着,在期间将近300天内,江中药业未能寻得有意向受让的投资者。券商中国记者以投资者身份致电此笔转让的受托机构人员,对方表示目前并无投资者有明确意向介入,此次期满后还将以5天一个周期继续延期。不过,他表示,“这个项目最多就挂1年,到今年12月底就正式结束了。”挂牌信息显示,江中药业对意向受让方的要求是:依法注册并有效存续的企业法人或其他经济组织;具有良好的财务状况和支付能力;具有良好商业信用,无不良经营记录;符合国家法律、法规规定的其他条件。也就是说,江中药业在此笔股权转让中,对受让方的要求其实并不高。一位银行研究员对券商中国记者表示,目前投资者对于银行资产质量较为担心,其中城商行是延期还本付息支持小微企业的一个主要力量,由于贷款不良暴露具有滞后性,投资者对于其未来的资产质量不看好,所以影响了投资的积极性。独立评论员周正国对券商中国记者说,中小银行股权转让难的背景是,由于跨区域开设银行分支机构很早前就比较放松了,再加上互联网银行保险金融业务的加入,因此三四五线城市的银行业务竞争也很激烈,银行的牌照价值下降。持股5年分红2250万,前十股东半数质押江中药业从2015年9月持股至今刚过5年,那这笔投资目前的回报率有多高呢?据上海联交所官网今年2月发布的另一则项目推介信息,江中药业自投资以来收到青海银行现金分红共计2250万元,2015年至2018年期间,分别收到500万元、750万元、500万元和500万元。若按江中药业入股时总投资额1.3亿元计算,4次分红期间,平均每年收益率约为4.33%,接近于一些银行5年定期存单产品的年利率。据记者粗略计算,若此次2.05%的股权转让成功以1.83亿元的价格成交,那5年以来的投资收益率至少为58.1%,平均每年收益率约为11.62%。公开资料显示,江中药业1999年通过重组江西东风药业股份有限公司实现借壳上市,公司以中药产业为核心,主要从事中成药、保健食品的研发、生产和销售。据江中药业财报显示,截至2020年6月末,该公司总资产46.91亿元,净资产36.73亿元;2020年上半年实现营业收入11.58亿元,归属上市公司股东的净利润为2.7亿元。此外券商中国记者注意到,据青海银行2019年财报显示,截至2019年末,该行前十大股东中,有半数已经将青海银行的部分股权质押出去。其中质押比例最高的股东是该行第三大股东西宁伟业房产开发有限公司,该公司持有青海银行8.21%的股权,目前已质押持有股权的49%。据该行年报,截至2019年末,该行被质押的股权共计4.14亿股,占股本总数的16.99%。对此,青海银行在年报中特别提到,该行“高度关注股权管理,持续规范股东行为。强化股权管理、规范关联交易管理、制定股权质押管理办法等。”对于股东股权管理,青海银行还表示要“规范股东关联交易行为,防范关联交易所产生的各类风险;将股权质押比例控制在合理区间等。”资产质量承压,资产缩水净利下滑公开资料显示,青海银行原名西宁市商业银行,2008年11月更名为青海银行。是青海省首家地方法人股份制商业银行、唯一一家城市商业银行,也是青海省国资委管理的18家省属出资企业中唯一一家银行业金融机构。近年来,青海银行的经营业绩经历了较大幅度的波动。净利润方面,据青海银行披露的近三年财务数据,2017年至2019年,该行净利润分别为7.75亿元、2.06亿元和4.55亿元。据青海银行披露数据,该行2020年上半年实现净利润2.52亿元。记者从评级公司中诚信在2月份发布的一份青海银行评级报告获悉,2019年上半年该行净利润为3.49亿元,也就是说2020年上半年青海银行净利润同比下滑27.8%。从资产总额上看,近三年青海银行总资产有不断“缩水”的趋势。2017年至2019年间,该行总资产分别为1096.93亿元、1039.05亿元和1032.96亿元。据该行公布的数据,截至2020年6月末,该行资产总额为1026.71亿元,比去年末萎缩了6.25亿元。青海银行的资产质量也一直是外界关注的焦点。2018年青海银行资产质量急剧恶化,截至2018年末,该行不良贷款率为4.31%,同比上升2.36个百分点;拨备覆盖率为121.33%,同比下降40.1个百分点。不过,到2019年末,青海银行资产质量问题也曾短期得到缓解。2019年报显示,截至2019年末,该行不良贷款率为2.49%,较2019年三季末的4.76%骤降2.27个百分点。但到了2020年6月末,该行不良贷款率又反弹至3.27%,拨备覆盖率为150.22%,接近此前的监管要求。今年7月,青海银行表示,2020年上半年该行通过通过不良清收、批量转让、以物抵贷、重组转化、呆账核销等方式,共清收处置不良贷款4.39亿元。中诚信评级在报告中认为,总体来看,青海银行盈利资产规模有所下降,同时资产质量下行带来较大的拨备计提压力,对该行盈利能力造成较大负面影响。未来该行的盈利增长仍然受到以下不利因素的影响:一是受到宏观经济增速放缓影响,未来不良贷款上升的压力仍然存在,进而可能对盈利水平产生不利影响;二是随着利率市场化的推进,同业竞争日趋激烈,银行业净息差承压。

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参演麒麟芯片“危机”之下 中国芯片之路如何走?来源:抵达证券日报之声证券日报网在与台积电达成合作,抵达为强大的“中国芯”迈出重要一步之时,余承东怎么也没想到,华为会面临今天的困境。近日,华为面向全球推出了新一代旗舰机Mate40系列,一同亮相的还有新一代旗舰芯片麒麟9000。此前就有消息称,华为有望在2020年推出基于5纳米工艺的麒麟芯片。同时华为海思麒麟系列芯片及其服务器处理器,都被传将于2021年到2022年实现量产。不过,如今受国际等多方因素影响,这或许将是华为最后一代自研的旗舰芯片。华为消费者业务CEO余承东也坦言,华为现在处于非常艰难的时刻。但他又称,不管处境多么艰难,华为承诺将持续展开技术创新。“我们会尽最大努力寻找解决方案,努力生存和向前发展。”10月23日,华为发布三季报显示,2020年前三季度,公司实现销售收入6713亿元人民币,同比增长9.9%,净利润率8.0%。2020年前三季度业务经营结果基本符合预期。在当今复杂的环境之下,麒麟芯片真的会成为绝唱吗?华为的出路到底在哪里?中国的芯片之路该如何走?麒麟芯片将“绝版”?近日,华为推出Mate40系列手机。Mate40Pro和Mate40Pro+均搭载华为首款5纳米麒麟9000SoC芯片,集成153亿晶体管。据了解,麒麟9000系列芯片是华为迄今性能最强大的手机芯片,可让华为Mate40系列手机从容应对5G时代复杂的计算和多任务负载。麒麟9000芯片首次集成多达153亿晶体管,是目前晶体管数最多和功能最完整的5G手机芯片。然而该系列手机所搭载的强大芯片一推出,就引发热议。有消息称,华为引以为傲的麒麟芯片或成为绝唱。对此,余承东也称:“这款手机搭载的5纳米麒麟9000芯片,或将成为华为麒麟高端芯片的‘绝版’。”对于麒麟芯片是否是华为的绝唱,目前各界持不同态度,不过该事件无疑给我国芯片事业建设提出新的思考。华为研究专家、《华为国际化》作者周锡冰接受《证券日报》记者表示:“麒麟芯片是否是最后一代,还尚待观察。台积电作为华为的代工大客户,是否代工麒麟芯片还是未知数。另外,华为有望加大向英国、德国投资,或者合资组建芯片代工企业,从而进一步解决芯片代工问题,同时扶持或者共同出资组建芯片企业,颠覆现有的原材料、工艺等,稳打稳扎地解决麒麟芯片的代工。”而通信工程师袁博则认为,麒麟芯片不会是华为的绝唱。他对《证券日报》记者表示:“首先我们看到,华为的芯片不仅仅是麒麟芯片,华为几乎所有通信设备的核心基本上都是海思自研的芯片。同时,未来还存在一些变数,如上海微电子28纳米自研光刻机是否会在明年商用,华为是否会转身投入芯片制造的研究,这些都是影响华为未来芯片策略的因素。不过从另一个角度来说,即使高端芯片制造受阻,海思依旧会保留研发芯片的能力,一旦中国自己的光刻机有了突破,麒麟芯片一定会再现。”“华为恢复芯片代工,有难度,但并非毫无机会和可能。同时,中国本土的芯片制造能力在持续提升,这个速度会比预期的要快。我相信麒麟芯片不是绝版芯片。”飞象网创始人项立刚对《证券日报》记者称。目前,在芯片设计工具、制造上我国有明显的短板,但在芯片产业链的部分领域,如稀土的加工、蚀刻机等方面,我国都有一定优势。芯片制造是全球供应链通力合作的成果,如果要中国从设计到制造端到端都达到世界先进水平,这个难度是相当大的,但中国一直在努力。“麒麟芯片的‘危机’,短期内给中国本土企业造成不小的困难,但是中长期来讲,这也间接地促进了中国本土企业解决芯片设计、研发、代工等一条龙生产的自给自足,从而重塑全球芯片产业链格局。同时,该事件也说明掌握芯片核心技术的设计、研发、代工等产业链必不可少,否则,一旦被掐脖子,将让企业陷入被动境地。”周锡冰认为。中国芯片之路怎么走?无论麒麟芯片的命运如何,此次事件无疑给我们敲响警钟。如果不掌握芯片的核心技术,发展就将受制于人。中国人民大学助理教授王鹏对《证券日报》记者表示:“麒麟芯片事件对中国芯片产业链的建设有很大的教训。目前,我国芯片产业的基础人员较多,应用市场多,上游供应链较强,下游组装巨头也较为丰富,但关键技术还是处于卡脖子状态,对核心技术的不掌握是我国目前所面临的关键问题。华为是创新能力较强的企业。但中国企业还需要在关键技术领域投入大量时间精力研发,以改变现状。政府要发挥监督、调控能力。很多企业和地方政府比较注重经济账,致使‘烂尾工程’出现,造成大量资源浪费。要未雨绸缪,当外部情况发生变化,如果没有提前做好准备,一定会应对不利。华为事件给我们敲响警钟,要会算安全账、战略账,而不仅仅是经济账。”目前,在芯片的发展上,我国已经提出了十年支持计划,中科院也已将其作为战略目标,这对我国芯片产业是极大的鼓励。“从全球供应链来看,一个国家完全掌握从芯片设计到制造的所有技术是非常难的。但我国所有芯片产业链的企业都应该警醒,唇亡齿寒,覆巢之下没有完卵,不管是华为还是小米、OPPO、vivo,所有的大型科技公司都需要支撑我国自己关键技术的研发,通过研发和市场两个维度提升我国芯片制造的能力。同时,要警惕一些为了套取国家资金的芯片骗局,在大政策的驱动下,‘汉芯事件’还有可能发生。”袁博认为。周锡冰建议:“我国政府应制定科学合理的国家芯片发展战略,正确引导芯片产业的合理、有序发展,杜绝一窝蜂式的投机上马,这不仅会打击中国本土企业制造芯片的信心,同时也会浪费芯片本土制造的时机和巨大的投资。同时,规范各地政府的招商行为,有针对性地杜绝漏洞,进一步打击芯片产业的投机者。另外,对部分确实能够生产芯片的企业给予政策补贴、融资、技术专利申请,在人才落户、子女上学等方面开设绿色通道,在政策上给予方便和支持。企业要在芯片设计、研发、代工、原材料等产业链中,尽可能地保持自主和供应链可控。在市场需求上,企业应尽可能地与华为等企业联合,实现跨界融合,这样既解决了技术,同时也解决了市场。立足于芯片产业实业化、规模化、生态化、国际化,重塑全球产业链格局,企业要增加中国在芯片领域的话语权,逐步走向高端芯片产业的研发和生产,渐渐地缩小与海外的技术差距。”

中俄“海上联合—2019”军事演习俄方参演舰艇抵达青岛

人事经理转型做董秘,青岛烫手年报签字浑然不知风险来源:青岛董秘学苑原创 六月雪董秘的一个最大风险在哪里?那就是在对定期报告的签字中,很多董秘都是因为在不准确的年报中签字保证了真实准备被监管层处罚,我们看到富控互动的董秘陶婷婷似乎并没有意识到这个风险。10月23日晚间,上交所向富控互动发去监管工作函,监管的重点是关于公司2019年年报的一项会计处理上,也因为这项会计处理,公司年报审计机构对公司2019年年报出具了否定意见。到底是什么样的会计处理呢?我们一起来看看2018年,富控互动因为巨亏55.1亿元,导致净资产为-35.39亿,资不抵债。公司因此实施退市风险警示变成*ST富控(维权)。而如果2019年净资产还是负数则按照规定会因为两个会计年度期末经审计净资产为负值被暂停上市。公司2018年巨亏的原因是因为公司对或有借款以及对中技桩业及其子公司提供担保相关事项,根据谨慎性原则计提预计负债36.69亿元。而这些或有事项在2019年度仍旧存在,公司想了一个方法避免这种情况出现,那就是通过会计处理的魔术,具体操作如下。1、与上海筱优企业管理中心签订协议债权买断,对方不可撤销的承接公司的债权,为公司兜底。冲回预计负债 6.01 亿元。2、冲回涉及套路贷案件确认的预计负债1.06亿元,该类案件在一审判决后, 二审均已发回重审,公司根据目前案情进展情况,该案诉讼涉嫌套路贷犯罪手段虚构债务。根据律师事务所出具的法律意见书结合公司判断:该类案件中, 公司很可能无需再承担还款义务。3、冲回债权人资金来源不合法案件确认的预计负债11.19 亿元,根据公司整 理的相关材料来看,相关案件中所涉款项来源极大可能来自于不特定公众吸收的 存款或其他违法违规事项,该等案件借款合同被认定为无效的可能性较大,该类案件中,上市公司均不是资金使用方,因此无需承担还款义务。4、冲回因上海中技桩担保事项计提的预计负债12.85亿元,上海筱优已与上市公司签署相关《兜底协议》,结合各类案件具体案情及经过与专业机构的沟通,将该类担保事项以前年度已计提的部分预计负债予以冲回。就这样各种冲回,尤其是和上海筱优签协议找到救兵冲回了大额负债,2019年年报净资产最终变为7.5亿元,没有被暂停上市。PS:救兵上海筱优实缴出资为755万元,净资产为505万元,上海筱优的履约能力被质疑。公司如此做,有两方表示了反对意见:1、公司一名独立董事范富尧反对,认为“公司本次预计负债及应付利息进行了冲回、信用减值损失转回的会计处理不适当”。2、审计机构给予了否定意见:沟通过程中公司以商业秘密为由没有提供相关信息,与债权人沟通中,得到的信息是最终并未与债权人达成确定的和和解方案。上交所要求,公司全体董事、监事和高级管理人员应遵守、敬畏法律法规,认真落实本次与前次工作函的要求,尽快纠正违反会计准则事项,保证2019 年度报告财务信息的真实、准确和完整。”公司的此次会计处理方式有着很明显的问题,监管层和审计机构都看的很清楚,那位投反对票的独立董事也看的很清楚,而其他签字保证真实准确的董监高,则是做好了担责的准备了。很意外,这种情况下,公司董秘没有提出异议。公告显示,富控互动董秘陶婷婷,2020年7月9日才上任,公司年报2019年9月发布。资料显示,陶婷婷,1986年6月30日出生,毕业于东华大学,本科学历。2009年3月参加工作,先后曾担任上海中技桩业股份有限公司、上海中技投资控股股份有限公司(现上海富控互动娱乐股份有限公司)人事部副经理、上海中技企业集团有限公司行政人事部人事经理,上海富控互动娱乐股份有限公司行政人事部人事经理。于2020年7月9日担任上海富控互动娱乐股份有限公司董事会秘书职务。

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联合军事舰艇

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作者:费玉清
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